汤臣倍健(300146)2020年三季度业绩预告点评：Q3业绩提速 逐季改善兑现
华创证券9月29日给予汤臣倍健(300146)强推评级。
投资建议：建议关注低估值的细分行业龙头，维持目标价区间24-29 元。该机构预计公司三季度收入业绩环比皆有大幅改善，终端库存恢复良性，线上销售维持高增，费用投放加大下，Life-Space 大单品有望加速扩张，若打造成功，或对公司下半年甚至未来2-3 年业绩有较大提振。公司作为保健食品龙头公司，在食品板块中盈利能力较强，估值相对低位，考虑到三季度恢复良好及麦优并表影响，该机构调整2020-2022 年EPS 预测为0.83/0.97/1.17 元（原预测为0.76/0.98/1.18 元），对应2020-2022 年PE 为25/21/18 倍，维持12 个月目标价区间24-29 元，对应2021 年25-30 倍PE，维持“强推”评级。
风险提示：行业政策趋严、新品销售不及预期、行业竞争加剧、定增进度及影响、对外投资不及预期。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、10次增持评级、5次跑赢行业评级、3次推荐评级、2次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。
帝欧家居(002798)：低位利空出尽 布局价值回归
上海申银万国证券研究所9月29日给予帝欧家居(002798)买入评级。
纵向和横向对比看，帝欧价值底已现，配置正当时。考虑碧桂园对公司业绩的阶段性影响，该机构维持公司2020-2022 年盈利预测，预计归母净利润分别为6.25 亿元、9.23 亿元、12.05 亿元，当前股价对应20-22 年PE 分别为17 倍、11 倍、9 倍。考虑今年业绩的特殊性，该机构以公司21 年PE 为基准，从纵向和横向对比角度看，公司股价正被低估：（1）从纵向比较看，在2018 年“熊市+房地产融资收紧”杀B 端企业估值大背景下，帝欧PE 估值出现的极端底部为12 倍。（2）从横向比较看，同行业可比上市公司蒙娜丽莎对应21 年估值约18.5 倍，公司估值折价约40%。该机构认为公司股价当前正被显著低估，重申维持“买入”评级。
该股最近6个月获得机构68次买入评级、8次跑赢行业评级、4次增持评级、3次强烈推荐评级、3次审慎增持评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐-A评级、2次强推评级、1次买入-A评级、1次买入-B评级、1次谨慎增持评级。
